Nhu cầu về bao bì toàn cầu đã giảm mạnh xuống mức-thấp nhất mọi thời đại vào năm 2026!

Hy vọng tồn tại mãi mãi - Đây được cho là phương châm của các chuyên gia đóng gói trên toàn thế giới vào năm 2026. Nhưng đối với ngành hộp sóng, thực tế đã dội một gáo nước lạnh vào đó. Nhìn lại năm 2025, toàn bộ ngành đã trải qua đợt giảm-công suất quy mô lớn chưa từng có. Vào thời điểm đó, mọi người thường tin tưởng một cách lạc quan rằng sự điều chỉnh "tự{6}}tự phá hoại" này sẽ giúp cung và cầu trở lại cân bằng và mở ra bông hoa mùa xuân được chờ đợi từ lâu vào năm 2026.
Tuy nhiên, ngay khi ngành bắt đầu cảm nhận được tia hy vọng ở cuối đường hầm, cú sốc địa chính trị - sự bùng nổ của cuộc chiến tranh Iran - ngay lập tức định hình lại logic tường thuật của nền kinh tế toàn cầu. Miles Cohen, người sáng lập công ty tư vấn Thông tư Ventures, cho biết: “Tám tuần trước, chúng tôi nghĩ rằng mình đã thoát ra khỏi cuộc khủng hoảng và tràn đầy hy vọng; nhưng bây giờ, mọi người phải phanh gấp lại”.
Cuộc chiến ở Iran đã bộc lộ những “điểm yếu” trong chuỗi cung ứng toàn cầu.
Xung đột địa chính trị luôn là biến số khó lường nhất đối với quá trình phục hồi kinh tế. Vào ngày 28 tháng 2 năm 2026, Chiến tranh Iran bùng nổ giống như một tảng đá khổng lồ rơi xuống biển sâu. Trong khi nó ảnh hưởng đến thị trường năng lượng toàn cầu, nó cũng làm rung chuyển sâu sắc chuỗi cung ứng bao bì dường như ở hạ nguồn. Hậu quả trực tiếp của cuộc chiến là sự gia tăng trả đũa về chi phí nhiên liệu và hậu cần. Đối với các công ty bao bì, điều này có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận vốn đã ít ỏi lại càng bị xói mòn.
Nhà phân tích chỉ ra rằng cổ phiếu của các công ty bao bì bị bán tháo-nghiêm trọng nhất sau khi xung đột nổ ra, phản ánh những kỳ vọng bi quan của thị trường vốn về nhu cầu trong tương lai. Mặc dù thỏa thuận ngừng bắn giúp vận chuyển và hậu cần có thời gian nghỉ ngơi ngắn ngủi, nhưng báo cáo của Wood Mackenzie nhắc nhở chúng ta rằng ngay cả khi chiến tranh kết thúc hoàn toàn, việc phục hồi sản xuất dầu khí và hệ thống hậu cần toàn cầu sẽ mất nhiều tháng hoặc thậm chí lâu hơn.
Hiệu ứng tụt hậu của nhu cầu về bìa các tông sóng có nghĩa là tác động tiêu cực của cuộc chiến này đối với ngành có thể sẽ tiếp tục thể hiện trong 12 đến 24 tháng tới. Có vẻ hơi sớm khi nói về sự “hồi phục” ở thời điểm hiện tại.
Mức tiêu thụ "hình chữ K" đã bị gián đoạn, không thể lấp đầy khoảng trống về nhu cầu
Hộp các tông sóng, như một "phong vũ biểu" của thị trường tiêu dùng, nhu cầu của họ liên quan trực tiếp đến độ dày của ví của người dân.
Tuy nhiên, bối cảnh kinh tế hiện tại đang thể hiện một cấu trúc "hình chữ K" đáng lo ngại: 10% gia đình-có thu nhập cao hàng đầu vẫn đang tích lũy tài sản và thúc đẩy tiêu dùng xa xỉ, trong khi 90% gia đình có thu nhập trung bình và thấp-đang phải vật lộn trước lạm phát và sức mua suy giảm. Đối với những mặt hàng tiêu dùng hàng ngày chiếm phần lớn lượng tiêu thụ giấy bìa cứng, sự chênh lệch về sức mua này là rất nghiêm trọng.
Mặc dù Hoa Kỳ đã triển khai "Dự luật thuế toàn diện" vào năm 2026 nhưng số tiền hoàn thuế trung bình vẫn cao hơn năm ngoái khoảng 350 USD. Tuy nhiên, nguồn lợi bất ngờ dường như đáng kể này dường như không đáng kể khi giá xăng và phân bón tăng cao. Tình hình ở Iran đã đẩy giá cơ bản lên cao, bù đắp cho tác dụng kích thích của việc hoàn thuế.
Dữ liệu cho thấy rằng trong khi các sản phẩm nông nghiệp và bao bì nông nghiệp duy trì được khả năng phục hồi trước những biến động, thì các khoản chi tiêu cứng nhắc như chăm sóc sức khỏe và nhà ở đang chiếm lĩnh không gian tiêu dùng của các mặt hàng không{0}}thiết yếu. Khi mọi người ngừng mua các thiết bị, quần áo hoặc sản phẩm điện tử mới, các hộp các tông sóng dùng để đựng những hàng hóa này đương nhiên sẽ mất đi tính hữu dụng.
Một nghiên cứu của Bloomberg dự đoán rằng khối lượng vận chuyển thùng carton sẽ giảm thêm 1,5%-so với-năm nay. Dự đoán này đã làm nguội lạnh tinh thần của những nhà sản xuất đang mong đợi một "sự phục hồi vừa phải".
Sự sụp đổ cấu trúc không thể đảo ngược: Giảm nhẹ và loại bỏ hộp giấy
Ngoài những cú sốc môi trường kinh tế bên ngoài, ngành bao bì sóng hiện đang trải qua một cuộc cách mạng cơ cấu và nội bộ không thể đảo ngược.
Miles Cohen đã phân loại những tổn thất mà ngành phải đối mặt thành "tạm thời" và "vĩnh viễn". Những biến động của chu kỳ kinh tế cuối cùng sẽ qua đi, nhưng sự tổn thất về trọng tải do những tiến bộ trong thiết kế bao bì và khoa học vật liệu gây ra là sự “biến mất” vĩnh viễn.
Xu hướng đầu tiên và quan trọng nhất là “nhẹ nhàng”. Dưới áp lực kép của chính sách môi trường và cân nhắc về chi phí, các thương hiệu ngày càng có yêu cầu cao hơn về trọng lượng của bìa giấy. Theo dữ liệu từ Hiệp hội Carton Hoa Kỳ, trọng lượng trung bình của bìa các tông sóng đã giảm từ 131 pound/foot vuông vào năm 2014 xuống còn 122 pound hiện tại và mức giảm này chưa có dấu hiệu dừng lại.
Các nhà phân tích trong ngành đã mạnh dạn dự đoán rằng đến năm 2027, con số này rất có thể sẽ giảm xuống dưới mốc 120 pound. Một khi các công ty đã đạt được các giải pháp đóng gói nhẹ hơn và mỏng hơn thông qua các phương tiện công nghệ, vì lý do tiết kiệm chi phí, họ sẽ không bao giờ quay trở lại quá khứ nặng nề.
Điều đe dọa hơn nữa là sáng kiến ​​"không cần giấy tờ" được thực hiện bởi các đại gia bán lẻ như Amazon và Walmart. Trong nỗ lực giảm chi phí hậu cần và đạt được mục tiêu trung hòa carbon, những gã khổng lồ này đang sử dụng túi bao bì mềm có thể tái chế thay vì hộp các tông sóng với cường độ chưa từng có. Ngay cả trong lĩnh vực B2B, những gã khổng lồ về hậu cần như FedEx cũng đang cố gắng sử dụng các container có thể tái sử dụng.
Việc “giảm thiểu bao bì thứ cấp” này không chỉ đơn thuần là nâng cấp công nghệ; về cơ bản nó làm suy yếu vị trí thống trị của bao bì dạng sóng với tư cách là phương tiện cốt lõi để phân phối hậu cần. Sự thay đổi cơ cấu này ngụ ý rằng ngay cả khi thị trường tiêu dùng phục hồi hoàn toàn trong tương lai, nhu cầu về hộp sóng khó có thể quay trở lại mức đỉnh điểm.
Bí ẩn về giá: Trò chơi đằng sau việc tăng giá 70 đô la và “Thiên nga đen”
Trong bối cảnh mối quan hệ cung{0}}cầu mong manh như vậy, xu hướng giá giấy bìa container đã rơi vào một "bí ẩn" bí ẩn. Một mặt, các gã khổng lồ về bao bì như International Paper, Smith-Miller-Vickers và American Packaging Company đều đã thông báo rằng họ sẽ tăng giá bìa bao bì thêm 70 USD/tấn bắt đầu từ tháng 3. Việc tăng giá này bề ngoài là do chi phí năng lượng và nguyên liệu thô tăng cao, nhưng trên thực tế, nó giống như một “hành động tuyệt vọng” của ngành để duy trì tỷ suất lợi nhuận.
Tuy nhiên, phản ứng của thị trường không mấy thuận lợi. Vào tháng 2, Fastmarkets RISI bất ngờ hạ mức giá định hướng xuống 20 USD. "Hoạt động đảo ngược" này đã gây sốc cho các chuyên gia trong ngành. Mặc dù chỉ số này đã tăng 40 USD trong tháng 3 nhưng vẫn thấp hơn rất nhiều so với mức 70 USD mà các tay chơi lớn đã kỳ vọng.
Điều làm tình hình phức tạp hơn nữa là "sự kiện thiên nga đen bột giấy khô" xảy ra ở Trung Quốc vào tháng 10 năm ngoái - chính phủ Trung Quốc đã áp đặt các hạn chế đối với việc nhập khẩu bột giấy khô{1}}đã xay, trực tiếp dẫn đến giá bìa các tông sóng cũ giảm mạnh. Sự biến động mạnh mẽ này của thị trường nguyên liệu thô kéo dài đến đầu năm nay.
Lian Xinnan, nhà phân tích của Rabobank, chỉ ra rằng các tín hiệu nhu cầu hiện tại cực kỳ khó hiểu: một số người cho rằng nhu cầu đang ổn định, trong khi những người khác cho rằng nhu cầu vẫn đang gặp khó khăn. Trong tình trạng “nền tảng không ổn định” này, nỗ lực tăng giá bằng cách giảm công suất sản xuất của các nhà máy giấy rất có thể sẽ thất bại. Thị trường ban đầu hy vọng rằng năm 2026 sẽ là một “năm bước ngoặt”, nhưng bây giờ có vẻ như đây giống như một quá trình chạm đáy lâu dài và đau đớn thông qua dao động.
Suy Nghĩ Cuối Cùng: Tìm kiếm sự chắc chắn trong sự không chắc chắn
Đứng trước ngưỡng cửa quý 2 năm 2026, ngành bao bì sóng đang đứng trước một ngã rẽ vô cùng mong manh. Những người lạc quan như George Stafors từ Bank of America Securities vẫn tin chắc rằng ngành đang ở một bước ngoặt tích cực, và chỉ cần địa chính trị không xấu đi thêm thì sẽ có một tia hy vọng trong nửa cuối năm; trong khi những người bi quan như Adam Josephson từ Sakonnet Research tin rằng chiến tranh Iran chỉ là giọt nước tràn ly, thì vấn đề kinh niên về nhu cầu yếu đã ăn sâu vào cốt lõi.
Đối với các công ty bao bì đang ở tâm bão, năm 2026 chắc chắn không phải là năm ngủ quên trên chiến thắng và chờ đợi sự phục hồi. Sự cải thiện tổng thể trong lĩnh vực sản xuất, bán lẻ và tiêu dùng sẽ vẫn cần thời gian và mặc dù thương mại điện tử đang phát triển nhưng một mình nó không thể duy trì được tình hình.
Trong trò chơi kéo dài này, những doanh nghiệp thực sự sống sót có thể không phải là những doanh nghiệp có năng lực sản xuất lớn nhất mà là những doanh nghiệp nhận thức sâu sắc những thay đổi về cơ cấu, chủ động đón đầu xu hướng giảm nhẹ và linh hoạt ứng phó với các rủi ro địa chính trị.
Sự phục hồi sẽ đến? Câu trả lời là có, nhưng nó sẽ không diễn ra theo cách chúng ta vẫn quen. “Công cuộc tái thiết” ngành giấy gợn sóng mới bắt đầu, con đường đi đến mùa xuân đã được định sẵn đầy chông gai.