Theo báo cáo-quý 3 năm 2025 của Rabobank, ngành công nghiệp giấy bìa cứng ở Bắc Mỹ đang nổi lên từ thời kỳ-suy thoái sau đại dịch và bắt đầu phục hồi chậm. Nhà phân tích Li Xinnan của Rabobank chỉ ra rằng "chu kỳ giảm hàng tồn kho của thị trường đã kết thúc", đánh dấu sự chia tay của ngành trước tình trạng khó khăn về nhu cầu yếu và tỷ lệ hoạt động thấp tới 80% trong hai năm qua.
Li Xinnan cho biết trong đại dịch COVID{2}}19, cả người tiêu dùng và nhà sản xuất sản phẩm đều tích trữ nguyên liệu đóng gói với số lượng lớn, dẫn đến tình trạng tồn đọng hàng tồn kho nghiêm trọng. Để giảm bớt áp lực cho bảng cân đối kế toán, doanh nghiệp không còn cách nào khác là phải thực hiện giảm hàng tồn kho trên diện rộng, dẫn đến giá và hiệu suất hoạt động của giấy bìa giảm mạnh. Hiện tại, giai đoạn khó khăn nhất đã qua, ngành dự kiến sẽ phục hồi với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm vừa phải là 0,53%. Đến năm 2027, sản xuất thậm chí còn được dự đoán sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 2,82%, bổ sung hàng tồn kho cho các nhà máy và nhà chế biến.
Hãy coi chừng! Cơn bão thuế quan đang định hình lại chuỗi chi phí
Mặc dù nhu cầu đang bắt đầu phục hồi nhưng ngành bìa hộp Bắc Mỹ đang phải đối mặt với những thách thức mới: chính sách thương mại và thuế quan.
Thuế quan làm trầm trọng thêm lạm phát và đẩy chi phí lên cao
Báo cáo chỉ ra rằng với việc GDP của Mỹ rơi vào vùng âm trong quý 3 năm 2025 và căng thẳng thương mại chưa được giải quyết, chính sách thuế quan sắp tới đang làm gián đoạn chuỗi cung ứng sản phẩm giấy và bột giấy. Tác động của lạm phát đối với ngành này phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu thô sợi và thuế suất dao động từ 0 đến 15%. Ví dụ: bột gỗ lá kim nhập khẩu từ Canada được miễn thuế, nhưng bột gỗ lá rộng-nhập khẩu từ Brazil phải chịu mức thuế 10% hoặc thậm chí 50%. Các sản phẩm giấy và bột giấy nhập khẩu từ châu Âu phải chịu mức thuế 15%.
Li Xinnan chỉ ra rằng thuế quan sẽ dẫn đến sự gia tăng tổng thể về giá cả và chi phí. Nếu các nhà sản xuất Bắc Mỹ vẫn có nhu cầu nhập khẩu bột giấy từ Brazil hoặc châu Âu, họ sẽ phải trả giá cao hơn, điều này chắc chắn sẽ gây áp lực lạm phát lên các nhà sản xuất trong nước khi giá nguyên liệu thô và chuỗi cung ứng đều tăng.
Sự cải tổ toàn cầu trong trò chơi có tổng bằng 0
Tác động của thuế quan là một "trò chơi có tổng bằng không". Về cơ bản, nó sẽ không ảnh hưởng đến tổng khối lượng thương mại toàn cầu, nhưng nó sẽ thay đổi mô hình thương mại, tức là khối lượng nhập khẩu cụ thể của mỗi quốc gia sẽ thay đổi. Mặc dù các công ty Mỹ có thể thu được lợi nhuận đầu tư ngắn hạn-từ việc bảo hộ thuế quan, nhưng thiệt hại tiềm ẩn đối với quan hệ thương mại của đất nước có thể gây tổn hại cho thị trường xuất khẩu theo thời gian.
Chi phí tăng do thuế quan đang buộc các nhà máy phải kiểm soát chặt chẽ chi phí và giảm tỷ suất lợi nhuận. Li Xinnan nhấn mạnh rằng tổng chi phí sản xuất bột giấy ở Nam Mỹ là thấp nhất, thấp hơn từ 100 đến 150 USD/tấn so với các khu vực khác. Điều này khiến Nam Mỹ có nhiều khả năng được hưởng lợi từ tình hình kinh tế hiện nay.
Các nhà sản xuất châu Âu, ngoài việc phải đối mặt với mức thuế 15%, còn phải chịu chi phí tuân thủ và quy định rất lớn do Quy định phá rừng của EU mang lại, khiến môi trường thị trường càng trở nên biến động hơn. Báo cáo đề xuất rằng các nhà máy nên duy trì kỷ luật về năng lực, đánh giá lại chiến lược mua sắm của mình để giảm bớt rủi ro-liên quan đến thương mại và củng cố chuỗi cung ứng trong nước để giải quyết những thách thức trong tương lai.
Tự cứu ngành: Chủ động cắt giảm năng lực sản xuất để tạo sức mạnh cho tương lai
Đối mặt với bối cảnh kinh tế vĩ mô đầy thách thức, các nhà sản xuất bìa cứng của Mỹ không chỉ ngồi yên. Để duy trì sản xuất phù hợp với nhu cầu thị trường, ngành đang ổn định thị trường thông qua “kỷ luật năng lực”.
Báo cáo chỉ ra rằng nhà máy đang thực hiện các biện pháp để duy trì hoạt động sản xuất phù hợp với động lực thị trường hiện tại. Ví dụ:
Vào tháng 6, Graves đã đóng cửa nhà máy Giấy West Coast ở Los Angeles như một phần của "biện pháp tối ưu hóa", dẫn đến tổn thất 50.000 tấn bìa cứng tái chế có tráng phủ và 22.000 tấn công suất sản xuất bìa cứng tái chế không tráng phủ. Công ty cũng đóng cửa hai nhà máy ở Georgia và Massachusetts vào đầu năm 2025.
Vào tháng 5, Smurphy Vislock tuyên bố đóng cửa bốn nhà máy như một phần của sáng kiến "tinh giản và phân quyền", giảm hơn 500.000 tấn công suất sản xuất bìa hộp và bìa tái chế có tráng.
International Paper đã công bố vào tháng 8 rằng họ sẽ đình chỉ hoạt động của các nhà máy giấy bìa cứng cũng như các nhà máy sản xuất gỗ và xưởng cưa ở Savannah và Reisboro, Georgia, dẫn đến năng lực sản xuất của công ty giảm 430.000 tấn.
Li Xinnan cho biết các biện pháp mà các nhà máy này thực hiện nhằm đình chỉ hoạt động hoặc thậm chí đóng cửa vĩnh viễn là những hành động mà ngành dự kiến sẽ thực hiện trong môi trường yếu kém và cũng đặt nền tảng cho việc nâng cao sức mạnh định giá trong tương lai.
Sự phục hồi đã đẩy giá lên cao và tương lai đầy hứa hẹn
Báo cáo cho biết, bất chấp những thách thức kinh tế rộng lớn hơn, các hoạt động khuyến mại sắp tới trong kỳ nghỉ lễ ở Mỹ dự kiến sẽ đẩy giá bìa hộp lên cao. Mặc dù chi tiêu của người tiêu dùng giảm, doanh số thương mại điện tử-dự kiến sẽ phục hồi và đến giữa-đến-cuối năm 2026, tỷ lệ vận hành công suất sẽ tăng từ khoảng 80% hiện tại lên khoảng 92%.
Báo cáo dự đoán rằng giá giấy bìa sẽ duy trì ổn định trong nửa đầu năm 2026 nhờ "các yếu tố cơ bản về nhu cầu tương đối ổn định và sự quản lý-bên cung nghiêm ngặt". Khi lạm phát giảm và căng thẳng thương mại giảm bớt, nhu cầu trong lĩnh vực bao bì và công nghiệp dự kiến sẽ phục hồi chậm nhưng ổn định. Tuy nhiên, báo cáo cũng chỉ ra rằng các nhà sản xuất có chi phí cố định cao hơn có thể phải đối mặt với áp lực trong ngắn hạn.
Tóm lại, ngành công nghiệp giấy bìa cứng ở Bắc Mỹ đang trải qua một chu kỳ "điều chỉnh trước rồi mới phục hồi". Mở rộng công suất đơn giản và cạnh tranh về giá là điểm cuối của con đường. Chỉ bằng cách liên tục leo lên những đỉnh cao của công nghệ, thiết kế và dịch vụ, người ta mới có thể vượt qua các chu kỳ và đạt được lợi nhuận bền vững bằng cách “đào vàng”.
